基金代銷江湖的“價格戰”正在迅速升溫。尤其是在渠道營銷階段，機構降費打折動作頻頻，基金代銷“價格大戰”日益升溫。
在券商人士看來，受第三方代銷機構及互聯網平臺競爭壓力影響，傳統金融機構正在遭遇挑戰，降低費率的打法可以爭取長尾客戶的重新回流，提升自身渠道優勢。也有人士指出，在“買方投顧”新模式下，各家機構通過降費打折等動作形成差異化費率體系，核心目標還是為基金投顧布局做好準備。
頭部券商放出降費大招
基金代銷價格戰越演越烈
日前，招商證券對外宣布再次在基金銷售上進行主動變革，超過3000只A類份額基金申購費率降至1折，費率與互聯網平臺持平。這也是繼招商銀行、平安銀行基金代銷費率打折后，又一頭部券商加入戰局。
據悉，此次招商證券對大部分非首發、非定制的A類份額，推出1折申購費模式，覆蓋超過3000只基金；C類基金份額0申購費覆蓋超過1200只基金，提供差異化公募基金費率供投資人選擇。調整后，將與支付寶、天天基金等互聯網平臺拉平，在證券公司中保持較低的費率水平。
據記者了解，除招商證券外，還有多家頭部券商早已實施打折降費策略，部分機構對外官宣，部分則僅對內部渠道及客戶進行通知，并未做大規模宣傳。
深圳某中型券商經紀業務負責人表示，自己所在的券商很早就開始實施基金代銷申購費降價打折的動作，超過300個產品A類基金份額申購費率已調整為1折，相應的，一線員工的銷售獎勵費也有所下調。
另據了解，有上海某頭部券商在其官方客戶端中上架的部分基金銷售費率為1折。“有龍頭券商實際上早已開始執行C類基金份額申購費率調整為零的政策，打折力度非常大，給同行渠道營銷也帶來很多壓力。”有券商業內人士透露。
實際上，相比銀行機構，券商行業基金銷售費率下調還未形成燎原之勢。“目前我們還沒有加入降費率的行列，但其實像我們這樣的小券商，很多產品也都是在收費上有優勢才能賣的出去，”上海一家券商工作人員告訴記者。
某頭部券商財富管理部負責人指出，不少券商是否選擇打折可能還需要綜合謹慎權衡利弊得失，才能做出對應的折扣策略，由于券商本身的基金代銷保有量并不高，而整體市場規模在增長，基金代銷收益已經成為零售業務重要收入貢獻點，如果輕易打折，無異于自我革命。
“不過這也和傭金普遍下滑的態勢一樣，對于多數券商而言，降低代銷基金的費率已經是必須面對的問題。差別在于，機構需要選擇一個合適的時間點跟隨降費。”上述券商財富管理部負責人表示。
互聯網倒逼行業生態扭轉
或為布局基金投顧埋下伏筆
在多家券商看來，降費打折并不是行業自主的選擇，更多是來自互聯網平臺倒逼的結果。華東一家中小型券商資管相關人士表示，互聯網多年前就已經選擇低價降費的策略，基金代銷的費率逐步下滑，很多客戶快速流向天天基金、螞蟻等互聯網平臺，C類份額基金零申購的銷售策略，吸引力大批的客戶流量。
“互聯網平臺做出示范，頭部銀行加快布局，前端不收費的C類份額基金正在成為行業趨勢，慢慢客戶會更多邁向這些已實施降價策略的頭部機構，券商本身的競爭優勢就會被慢慢削弱。”上述券商資管相關人士表示。
某頭部券商財富管理部負責人認為，無論是頭部銀行還是龍頭券商，近期共同選擇降費策略的原因是相似的，那就是互聯網平臺倒逼行業生態發生扭轉。在他看來，傳統機構需要通過自我革命來轉變傳統的基金銷售模式，激活基金存量客戶，從而將原本流向三方平臺、對費率敏感的長尾客戶爭取回來并重新盤活。
“協會連續兩次公布的基金保有量數據給傳統金融機構形成的沖擊比較大，三方平臺市場規模正在快速增長，并在部分指標上明顯超越頭部銀行，券商更是逐步成為邊緣。這個趨勢已經出現，傳統金融機構必須做出新的動作來扭轉這一現狀。”
值得注意的是，傳統金融機構近期大打降費牌，除吸引流量、提升競爭優勢外，為財富管理模式轉型做好鋪墊也是其采取折扣策略的重要目標之一。
上述華東某中小型券商資管相關人士指出，降費如果能讓更多的客戶選擇機構，更多的客戶就會綁定該機構的投顧服務人員，由此順道帶動行業集體走向買方投顧的思維，整個行業的格局可能會重新梳理。
有資深資管人士分析指出，目前多家機構實施降費打折策略，其實是在為智能投顧服務做準備，這是因為智能投顧賬戶中客戶的基金組合需要較為頻繁的調整，如果申購贖回都要支付高額的費用，賬戶的投資業績必然會受到影響，這對智能投顧服務的推廣極其不利。
“通過降費打折積累的客戶，某種程度上將更有意愿接受線上投顧服務，未來通過投顧服務產生的收入貢獻，不僅有望填補因降費帶來的收入損失，同時還能借助快速增長的基金投資市場而帶來更豐厚的收入。從長遠來看，打折降費和布局基金投顧是環環相扣的動作。”上述券商財富管理部人士表示。
招商證券財富管理部總經理姚俊也表示，從內部調研的情況來看，費率并非基金銷售中最關鍵的問題，基民最關心的還是財富增值和購買體驗，客戶數與客戶資產的增長是對平臺最好的認可，基金申購費率的調整，實現差異化公募基金費率體系，是招商證券重構財富管理生態的重要一環。
