新能源半導(dǎo)體等熱門賽道人聲鼎沸的同時(shí)，也有一些不追捧賽道的基金產(chǎn)品創(chuàng)造了不俗的業(yè)績(jī)。自下而上“翻石頭”精選投資標(biāo)的的背后，是對(duì)于研究深度的極致要求。
部分基金持倉(cāng)獨(dú)樹一幟
Wind數(shù)據(jù)顯示，股票類與混合型基金的偏股、平衡混合以及靈活配置產(chǎn)品中，截至2021年8月2日，今年以來(lái)各類份額分開統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)有59只產(chǎn)品年內(nèi)收益超過50%。
翻開這些年內(nèi)業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金剛剛更新的二季報(bào)可以看到，不少基金配置了清一色的新能源行業(yè)上市公司。
寧德時(shí)代、億緯鋰能、隆基股份等大白馬公司頻繁出現(xiàn)在業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金持倉(cāng)當(dāng)中。對(duì)于優(yōu)質(zhì)龍頭白馬公司的集體追捧，已成為了基金業(yè)內(nèi)的一種常態(tài)。然而，在一眾相對(duì)趨同的持股當(dāng)中，也不乏部分基金持倉(cāng)獨(dú)樹一幟，呈現(xiàn)出了較為差異化的特色。
寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金年內(nèi)收益超過77%。翻開二季報(bào)可見，該基金前十大重倉(cāng)股當(dāng)中，有四只股票股價(jià)年內(nèi)翻倍，分別是東方盛虹、海洋王、明泰鋁業(yè)、天鐵股份。展現(xiàn)出了與其他基金不同的持倉(cāng)特色。
大成新銳產(chǎn)業(yè)基金年內(nèi)業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)不俗，二季報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)了魯陽(yáng)節(jié)能、興發(fā)集團(tuán)、遠(yuǎn)興能源等公司，年內(nèi)漲幅普遍不菲。
信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)年內(nèi)收益超過76%，該基金二季報(bào)顯示重倉(cāng)了金博股份，該公司近期表現(xiàn)搶眼。華商智能生活年內(nèi)收益超50%，二季報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)了東方通與科威爾。
翻石頭找“螃蟹”
“跟隨指數(shù)權(quán)重配置大白馬，可以獲得跟市場(chǎng)平均水平匹配的收益。如果選對(duì)了趨勢(shì)方向，則能夠獲得超額收益。”基金業(yè)內(nèi)人士指出，通過所謂守正出奇，在把握大的趨勢(shì)方向上如果能夠把握住一些獨(dú)門優(yōu)質(zhì)公司，則可以為組合提供更多的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。
“很多公司都是明牌，實(shí)際上市場(chǎng)中研究跟蹤的人非常之多，研究的也相對(duì)很透徹，其實(shí)很難挖掘出超額收益。”一位華南基金經(jīng)理李剛（化名）表示，對(duì)于相對(duì)的冷門公司，其中可能隱含的預(yù)期差非常之大，有可能沒有太多的研究機(jī)構(gòu)覆蓋，如果提前挖掘出來(lái)，并在后市得到各方共識(shí)，就會(huì)有很大收獲。當(dāng)然這要求研究領(lǐng)先于市場(chǎng)。
在李剛看來(lái)，研究領(lǐng)先于市場(chǎng)的同時(shí)，當(dāng)然也有可能“踩坑”，因?yàn)橄鄬?duì)關(guān)注度較低的股票，由單個(gè)團(tuán)隊(duì)或者少數(shù)分析師來(lái)研究，視角可能會(huì)相對(duì)集中，不夠立體，有一些邊邊角角的漏洞可能無(wú)法立即發(fā)現(xiàn)。同時(shí)，這些股票也有可能長(zhǎng)期保持無(wú)人問津的冷門狀態(tài)。
“獨(dú)立思考，逆向視角，研究深度，三者缺一不可。”李剛坦言。
“大家總說(shuō)要在‘魚多的地方打魚’，但是人太多了，不一定能打到魚。”寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理陳金偉表示，在選股策略上，他是完全的自下而上，采用的是翻石頭找“螃蟹”的策略，因此很難籠統(tǒng)地說(shuō)看好什么行業(yè)，因?yàn)樵谥袊?guó)巨大的市場(chǎng)和復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，每個(gè)行業(yè)都存在機(jī)會(huì)。
大成新銳基金經(jīng)理韓創(chuàng)在二季報(bào)中寫道：“二季度以來(lái)少數(shù)賽道資產(chǎn)變得更進(jìn)一步的擁擠，我們對(duì)此保持謹(jǐn)慎，并將一以貫之的在業(yè)績(jī)估值匹配的公司中尋找投資機(jī)會(huì)。”
“我們相信優(yōu)秀企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造才是組合長(zhǎng)期收益的穩(wěn)定來(lái)源。優(yōu)秀企業(yè)不是狹隘意義上的龍頭公司，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)大幅擴(kuò)容的背景下，那些順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、胸懷產(chǎn)業(yè)抱負(fù)、實(shí)踐產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的中小企業(yè)同樣值得尊敬，野百合的春天同樣多姿多彩。”信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)基金二季報(bào)如是說(shuō)。
