10月14日，滬深股指橫盤(pán)整理，量能繼續(xù)縮減，兩市成交8600億元，連續(xù)4個(gè)交易日低于1萬(wàn)億元。分析人士表示，目前市場(chǎng)整體估值不高，中期前景無(wú)須過(guò)度悲觀。四季度財(cái)政和信用政策將重點(diǎn)發(fā)力，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，A股有望迎“暖冬”。前期估值經(jīng)歷調(diào)整、四季度具備業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)行業(yè)，如食品飲料、醫(yī)藥等值得關(guān)注。
工業(yè)母機(jī)概念再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)
從昨日盤(pán)面上看，Wind數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)母機(jī)指數(shù)上漲6.61%。其中，華東數(shù)控、海天精工、寧波精達(dá)、青海華鼎漲停，華中數(shù)控漲幅超11%。
今年以來(lái)，在利好政策的催化下，工業(yè)母機(jī)迎來(lái)新一輪產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。A股市場(chǎng)中的22家工業(yè)母機(jī)相關(guān)上市公司中，今年半年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的有21家。從去年下半年至今，我國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇明顯，再加上國(guó)外疫情因素引發(fā)制造業(yè)回流中國(guó)，直接拉動(dòng)了機(jī)床的需求。
分析人士表示，在投資機(jī)會(huì)方面，一是上游核心零部件。以核心的數(shù)控系統(tǒng)、刀具為例，建議關(guān)注技術(shù)研發(fā)實(shí)力凸顯并且得到核心客戶(hù)認(rèn)可的零部件企業(yè)。二是中游的整機(jī)企業(yè)。我國(guó)機(jī)床市場(chǎng)空間廣闊，但每年仍有大量機(jī)床從日本、德國(guó)進(jìn)口，高端市場(chǎng)亟待突破，建議關(guān)注已經(jīng)具備較大規(guī)模且市占率正在提升的頭部企業(yè)。
市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限
華西證券認(rèn)為，四季度財(cái)政和信用政策將重點(diǎn)發(fā)力，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，A股有望迎“暖冬”。10月迎來(lái)A股三季報(bào)密集披露期，整體盈利有望維持較高增速，預(yù)計(jì)上游資源品和高端制造業(yè)有望延續(xù)高景氣度。在行業(yè)配置上，重點(diǎn)布局受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力的新基建，如電動(dòng)汽車(chē)等；布局前期估值經(jīng)歷調(diào)整、四季度具備業(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)行業(yè)，如食品飲料、醫(yī)藥等。在主題投資方面，可關(guān)注碳中和（綠色產(chǎn)業(yè)）的內(nèi)涵拓展。
中金公司認(rèn)為，中期來(lái)看，成長(zhǎng)板塊產(chǎn)業(yè)邏輯堅(jiān)實(shí)、盈利周期向上、政策支持明確，流動(dòng)性環(huán)境也有望持續(xù)對(duì)其提供估值支撐。未來(lái)3-6個(gè)月可關(guān)注如下主線(xiàn)：第一，上游板塊警惕政策調(diào)控與預(yù)期透支風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)商品價(jià)格和股價(jià)走勢(shì)分化，關(guān)注中下游企業(yè)盈利情況；第二，中期成長(zhǎng)可能仍為主要的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，低吸相關(guān)龍頭；第三，消費(fèi)板塊或已到相對(duì)低位，可逐步自下而上布局。
山西證券認(rèn)為，近期資金從周期上游題材流向消費(fèi)題材。由于宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，同時(shí)指數(shù)估值處于合理區(qū)間，未來(lái)市場(chǎng)整體將繼續(xù)呈震蕩走勢(shì)。消費(fèi)需求持續(xù)釋放將帶動(dòng)服務(wù)業(yè)繼續(xù)回暖，下游企業(yè)利潤(rùn)將迎來(lái)反彈，投資者可繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)題材板塊。
