當前銀行理財投資在綠色金融領域快速布局，但整體仍處于起步階段。這一現象背后，既反映出投資者對ESG主題理財產品認知度、接受度不足，也暴露出產品投資策略單一、信息披露不透明等問題。
業內人士認為，應構建“產品創新+投資者教育+制度建設”三維發展體系，隨著市場認知持續深化、行業不斷發展、標準體系逐漸成熟，銀行理財ESG投資有望迎來跨越式發展。
市場認可度有待提升
“盡管銀行理財投資在綠色金融領域快速發展，但仍處于起步階段。相較公募基金，銀行理財ESG投資規模有較大提升空間。”華夏理財董事長苑志宏說。
中國理財網數據顯示，今年一季度理財市場累計發行ESG主題理財產品33只，合計募集資金超200億元，季末存續規模近3000億元，相較2024年末增長25.37%。然而，相較一季度末29.14萬億元的銀行理財產品存續規模，ESG主題理財產品占比僅為1%左右，大幅低于ESG主題公募基金占全口徑公募基金產品規模的比例。“這反映出理財投資者對于綠色、ESG投資概念的認可度有待提升。”苑志宏說。
興銀理財多資產投資部總經理助理嚴泓也表達了類似看法：“ESG主題理財產品當前面臨兩大挑戰，一是產品創設與投資端的標準存在差異，二是渠道與客戶端的認知度和接受度有待提升。”客戶往往更關注投資收益率，雖然ESG主題理財產品具有長期投資價值，但如果短期內收益率競爭力不足，市場接受度就會降低。
調研發現，多數投資者對ESG主題理財產品認知模糊。北京白領小張坦言：“不清楚這類產品與普通理財產品的區別。”此外，產品信息披露不足加劇了理解難度，多數ESG主題理財產品說明僅籠統地表述為“采用ESG投資理念，引入對融資主體和項目在社會責任、環境保護、公司治理方面的考量”。
較少機構會對相關理財產品信息進行詳細披露，以法巴農銀理財某款ESG主題理財產品為例，其ESG投資策略主要分為三個方面：一是根據法巴農銀理財制定的《負責任商業行為準則》篩選公司；二是評估發行主體在環境、社會、公司治理方面的表現，通過自研開發的ESG評價模型對發行主體進行ESG評分，并進行行業內排序；三是識別并篩選對聯合國可持續發展目標做出實質性貢獻的投資主體，提升投資組合的環境和社會效益。
ESG多維賦能銀行理財
業內人士認為，ESG投資可為銀行理財帶來多重價值，包括提供更多決策依據、提升風險識別和管理能力、優化理財產品收益結構、豐富理財產品種類等。“盡管進行ESG投資短期收益可能不及采用傳統投資策略，但其優勢在于相關企業或標的業績指標的穩定性及可持續性較好。因此，理財行業要堅持做ESG投資，優化投研體系，同時需要時間讓市場和客戶逐步接受。隨著行業發展和標準體系不斷成熟，ESG投資的價值會逐漸體現出來。”嚴泓說。
蘇銀理財相關人士則認為，ESG理念在賦能銀行理財投資方面具有雙重價值。“ESG理念能幫助理財產品管理人在投資過程中發揮正面篩選和負面淘汰兩大作用。”該人士說，一方面，ESG理念強調在投資環節中考慮環境保護、社會責任及公司治理三個維度，有利于理財產品管理人更加全面地了解企業的競爭優勢和發展前景，為其篩選投資標的提供更多決策依據；另一方面，ESG理念能幫助識別潛在風險，基于多維度評價標準，其可以幫助理財產品管理人對目標資產進行“排雷”，避免非財務方面的風險和事件造成負面影響和損失。
苑志宏認為，相較傳統投資，ESG投資提升了理財產品管理人的風險識別和管理能力，有助于實現絕對收益管理目標。同時，ESG投資策略在全球被廣泛應用，全球ESG證券指數超5萬個，國內ESG指數在市場波動時期表現良好。通過實施ESG投資策略，銀行理財能夠優化收益結構，增加投資供給量，為實體經濟提供更多融資支持。
此外，銀行理財具備顯著的普惠屬性，服務客戶基數大、產品多樣化。苑志宏認為，通過開展ESG投資，銀行理財可豐富產品種類，滿足客戶產品配置需求。
構建多層次產品體系
目前ESG主題理財產品以中低風險的固定收益類理財產品為主，主要投向綠色債券、綠色ABS及ESG表現優異企業的債權資產等，重點布局綠色服務、節能環保、綠色基礎設施和清潔能源等領域。從產品期限來看，今年新發行的ESG主題理財產品以1年期以內封閉式產品為主，3年期以上長期限產品相對稀缺。
“我國已發行的ESG理財產品主要以固收類產品為主，而且各類產品所使用的投資策略較為單一，以負面篩選和正面篩選為主，未能很好地應用影響力投資、參與和溝通等更具影響力的策略及方法。”光大興隴信托發展研究與戰略管理部副總經理袁吉偉說。
據了解，目前業內正在積極進行ESG理財產品創新。例如，興銀理財開始探索多元化綠色主題產品，挖掘符合ESG標準的股權項目，重點推進綠色產業基金股權理財產品項目，深耕綠色股權業務；發行“優先股+綠債”產品、掛鉤“中債-興業綠色債券指數”的綠色債券主題投資產品等，推進綠色指數產品研發。“我們正通過股票及債券、股權投資、可轉債等投融資工具，持續加大對節能環保、清潔能源、生態環境等領域的投資力度，豐富底層資產構建模式。”興銀理財相關人士表示。
此外，銀行理財行業缺乏綠色理財產品認定標準。苑志宏建議，未來應進一步規范綠色理財產品、ESG理財產品的定義及管理要求。
（來源：中國證券報）
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