據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月20日，今年以來已有上百家量化私募對上市公司進(jìn)行了500多次的調(diào)研。據(jù)獲悉，量化機(jī)構(gòu)之所以頻頻調(diào)研上市公司，一方面是部分量化管理人搭建了主觀研究團(tuán)隊(duì)，以提升策略的收益來源多樣性；另一方面是越來越多量化私募逐步加大基本面因子的挖掘。
在業(yè)內(nèi)人士看來，量化發(fā)力多策略與基本面因子研究背后，是國內(nèi)私募朝著全球資管的方向加速成長的趨勢。
量化私募頻現(xiàn)公司調(diào)研名單
7月14日，天陽科技發(fā)布公告顯示，近日，睿遠(yuǎn)基金、中歐基金、星石投資、復(fù)勝資產(chǎn)等多家采用主觀策略的機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行了線上或線下調(diào)研。在此次調(diào)研名單中，九章資產(chǎn)（浙江九章資產(chǎn)管理有限公司）赫然在列。
公開資料顯示，九章資產(chǎn)成立于2015年，曾用名為杭州幻方科技有限公司，公司總部位于杭州市，專注于量化投資，實(shí)控人為深度求索（DeepSeek）創(chuàng)始人梁文鋒。
近日，佐力藥業(yè)和復(fù)旦張江發(fā)布的公告顯示，明汯投資現(xiàn)身兩家公司的調(diào)研名單。據(jù)悉，明汯投資是國內(nèi)較早一批全周期、多策略、多品種的量化私募管理人，目前策略已經(jīng)覆蓋股票、期貨、期權(quán)、可轉(zhuǎn)債等投資品種。
事實(shí)上，今年以來參與上市公司調(diào)研的量化私募不少。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，共有135家量化私募調(diào)研了近400家上市公司，調(diào)研頻次超500次。其中，明汯投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、博普資產(chǎn)等知名量化私募調(diào)研頻次居前。
值得注意的是，量化私募調(diào)研方向，也與主觀私募基本一致。數(shù)據(jù)顯示，量化私募今年以來調(diào)研最多的行業(yè)為電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備板塊，被調(diào)研頻次最高的公司是聯(lián)影醫(yī)療。
在基本面中找超額收益
一直以來，量化以數(shù)據(jù)驅(qū)動為策略，投研團(tuán)隊(duì)的背景大多為數(shù)學(xué)、物理等理工科專業(yè)，為何近期量化機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研上市公司？
上海一家頭部私募坦言，公司成立以來不斷提升投資品種和策略的豐富性，圍繞“全周期、多策略、多品種”持續(xù)投入研究力量，目前已經(jīng)組建了專門的主觀多空團(tuán)隊(duì)，將其作為多策略中的一個子策略，希望能給客戶提供更豐富的收益來源。具體來看，這一團(tuán)隊(duì)基于主觀研究進(jìn)行投資，因此會頻繁進(jìn)行上市公司調(diào)研。
一位量化私募創(chuàng)始人表示，現(xiàn)場盡調(diào)是公司持續(xù)發(fā)現(xiàn)、關(guān)注和驗(yàn)證基本面邏輯驅(qū)動因子的重要方式之一。近年來，量化私募規(guī)模迅速擴(kuò)張，被動投資迅猛發(fā)展，在此背景下，很多量價因子的有效性在降低，基本面因子研究是必然趨勢。
卓德投資副總經(jīng)理李進(jìn)表示，隨著程序化交易監(jiān)管的不斷完善，更注重基本面因子挖掘的中低頻量化策略，將成為行業(yè)主流方向。而對于基本面因子的挖掘來說，現(xiàn)場盡調(diào)是重要的方式之一。
全球資管公司的準(zhǔn)備動作
除了加強(qiáng)基本面研究，越來越多量化私募朝著全球資管的目標(biāo)奮力前行。
“最近我剛從中東回來，主要是去對接海外資金的需求。”滬上一位量化私募合伙人透露，近年來公司取得了香港9號牌照，還在新加坡成立了辦公室，推進(jìn)公司的出海戰(zhàn)略。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至7月19日，超20家內(nèi)地百億級量化私募持有香港9號牌照，包括佳期投資、千象資產(chǎn)、天演資本等。與此同時，多家量化私募目前正在探索海外市場的量化投資，布局了韓國、日本以及美國市場的實(shí)盤策略。
（來源：上海證券報 作者：馬嘉悅）
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