今年以來，“二永債”（二級資本債、永續(xù)債）成為我國銀行業(yè)補(bǔ)充資本的重要工具。萬得數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，我國商業(yè)銀行已發(fā)行“二永債”合計(jì)規(guī)模超8900億元。在息差承壓的背景下，商業(yè)銀行加快發(fā)行“二永債”，有利于保持穩(wěn)健經(jīng)營，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，國有大型商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”提速，特別是二季度以來，發(fā)行規(guī)模明顯增加，環(huán)比增長260.82%。7月22日，農(nóng)業(yè)銀行在銀行間市場成功發(fā)行600億元二級資本債。5月19日，建設(shè)銀行完成2025年第一期無固定期限資本債券（即“永續(xù)債”）發(fā)行工作，本期永續(xù)債發(fā)行規(guī)模為400億元。
萬得數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行利率下行趨勢明顯。二季度，銀行發(fā)行“二永債”的平均利率分別為二級資本債2.25%、永續(xù)債2.31%，較一季度進(jìn)一步下降。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，在通過內(nèi)源利潤留存補(bǔ)充資本空間縮窄的情況下，商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”，可通過外源渠道豐富資本金來源，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。同時(shí)，在市場利率水平較低的情況下，商業(yè)銀行充分利用有利的市場環(huán)境，積極發(fā)行“二永債”，可降低融資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
中國銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》等實(shí)施后，監(jiān)管對商業(yè)銀行的資本充足率要求更加嚴(yán)格，銀行需提升資本水平滿足合規(guī)要求，做好風(fēng)險(xiǎn)防范。同時(shí)，近年來為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行信貸投放保持在較高水平，這會對資本帶來消耗。加之部分銀行盈利能力承壓，內(nèi)源性資本補(bǔ)充空間受限，發(fā)行“二永債”補(bǔ)充資本對銀行來說可行性較高。
與國有大型銀行相比，中小銀行資本補(bǔ)充渠道較窄。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為15.28%，一級資本充足率為12.18%，核心一級資本充足率為10.7%。分機(jī)構(gòu)類型來看，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率分別為12.44%、12.96%，顯著低于大型商業(yè)銀行17.79%和股份制商業(yè)銀行13.71%的平均水平。
目前來看，補(bǔ)充資本成為中小銀行的剛需，部分銀行亟需發(fā)行“二永債”緩解資本壓力、支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張。同時(shí)，前期已發(fā)行“二永債”的銀行，未來面臨集中贖回到期情況，需新發(fā)行債券置換。
招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼認(rèn)為，在加大大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的同時(shí)，應(yīng)更好地支持中小銀行加快建立資本補(bǔ)充長效機(jī)制，拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，提高中小銀行資本補(bǔ)充能力。
今年以來，中小銀行發(fā)行“二永債”雖然單次額度少，但是發(fā)行主體較多。6月18日，蘭州銀行公告獲準(zhǔn)發(fā)行規(guī)模不超過50億元無固定期限資本債券。6月26日，四川銀行在銀行間市場成功簿記發(fā)行2025年二級資本債券。此外，西安銀行、承德銀行等銀行獲準(zhǔn)發(fā)行債券，以此加速鞏固自身經(jīng)營能力。
梁斯預(yù)計(jì)，下半年“二永債”發(fā)行規(guī)模仍會維持高位，但增速可能因市場環(huán)境、銀行資本補(bǔ)充節(jié)奏等因素有所波動，若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動信貸需求大增，發(fā)行規(guī)模也將同步擴(kuò)大。
中央金融工作會議提出要拓寬銀行資本金補(bǔ)充渠道。“建議拓寬地方政府專項(xiàng)債補(bǔ)充資本的范圍，延長使用期限；特別國債按照‘一行一策’原則，向重點(diǎn)城商行、農(nóng)商行傾斜，提升非風(fēng)險(xiǎn)類地方法人機(jī)構(gòu)資本實(shí)力，更好服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。適當(dāng)優(yōu)化股東資質(zhì)條件，簡化審批流程，支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行定向增發(fā)或增資擴(kuò)股。”董希淼表示。
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 王寶會
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