進(jìn)入8月，銀行間債券市場(chǎng)科技創(chuàng)新債券發(fā)行熱度不減。郵儲(chǔ)銀行日前完成首期科創(chuàng)債發(fā)行，國(guó)有六大行科創(chuàng)債全部落地，與此同時(shí)，南海農(nóng)商銀行、九江銀行、蘭州銀行等區(qū)域性銀行也在加速補(bǔ)位，推動(dòng)發(fā)行主體進(jìn)一步向地方延伸。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月21日，銀行機(jī)構(gòu)參與科創(chuàng)債發(fā)行的機(jī)構(gòu)已增至36家，發(fā)行總規(guī)模超2400億元。
據(jù)郵儲(chǔ)銀行披露，該行8月19日完成50億元首期科技創(chuàng)新債券發(fā)行。該債券分為兩個(gè)品種：30億元5年期固定利率品種票面利率1.82%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)3.1倍；20億元3年期浮動(dòng)利率品種發(fā)行利率1.8%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.5倍。其中，浮息品種既是全市場(chǎng)首單3年期浮息科創(chuàng)債，也是首單應(yīng)用中債區(qū)塊鏈簿記建檔發(fā)行系統(tǒng)的浮息科創(chuàng)債。郵儲(chǔ)銀行表示，募集資金將嚴(yán)格投向《金融“五篇大文章”總體統(tǒng)計(jì)制度(試行)》規(guī)定的科創(chuàng)領(lǐng)域，通過發(fā)放科技貸款、投資科創(chuàng)企業(yè)債券等方式，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
回顧5月7日，人民銀行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告，創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)“科技板”，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券。
政策發(fā)布當(dāng)月，銀行科創(chuàng)債發(fā)行即出現(xiàn)“集中放量”，Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月共發(fā)行19只科創(chuàng)債、合計(jì)1980億元，其中，工商銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行5家國(guó)有大行發(fā)行1100億元，占當(dāng)月銀行科創(chuàng)債總發(fā)行規(guī)模的55.56%。隨著郵儲(chǔ)銀行首單落地，六大國(guó)有銀行陣營(yíng)集齊。
“國(guó)有六大行發(fā)行科技創(chuàng)新債券，核心價(jià)值在于為科技創(chuàng)新提供了大額、穩(wěn)定的專項(xiàng)資金支持。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，這一動(dòng)作能夠定向破解科創(chuàng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)性矛盾，確保資金精準(zhǔn)投向技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化等核心環(huán)節(jié)。他進(jìn)一步解釋，結(jié)合手續(xù)費(fèi)減免、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具等配套措施，科創(chuàng)債能夠有效降低科創(chuàng)企業(yè)綜合融資成本，同時(shí)激活市場(chǎng)多元主體參與熱情，推動(dòng)銀行從傳統(tǒng)信貸中介向“債、貸、股、鏈”綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。
在國(guó)有大行均已入場(chǎng)的同時(shí)，區(qū)域性銀行也正加速填補(bǔ)區(qū)域空白。8月18日，南海農(nóng)商銀行通過銀行間市場(chǎng)發(fā)行20億元科創(chuàng)債，成為廣東省內(nèi)首單農(nóng)商行科創(chuàng)金融債券，資金將定向支持地方科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展；8月12日與11日，蘭州銀行、九江銀行分別發(fā)行20億元、10億元科創(chuàng)債，分別填補(bǔ)西北地區(qū)、江西省商業(yè)銀行科創(chuàng)債發(fā)行空白。
“區(qū)域銀行發(fā)力科創(chuàng)債業(yè)務(wù)，能夠結(jié)合本地產(chǎn)業(yè)特色和科創(chuàng)企業(yè)需求，提供更精準(zhǔn)的金融服務(wù)。”薛洪言表示，這將填補(bǔ)國(guó)有大行在區(qū)域科創(chuàng)融資中的空白，促進(jìn)金融資源在區(qū)域間的均衡配置。他預(yù)判，隨著政策持續(xù)優(yōu)化和市場(chǎng)機(jī)制不斷完善，預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多中小銀行參與科創(chuàng)債業(yè)務(wù)，進(jìn)一步激活區(qū)域科創(chuàng)融資市場(chǎng)活力。
除發(fā)行端擴(kuò)容外，科創(chuàng)債交易機(jī)制創(chuàng)新也在同步推進(jìn)，為市場(chǎng)注入流動(dòng)性動(dòng)力。上海銀行作為首批做市商之一，參與銀行間市場(chǎng)科創(chuàng)債標(biāo)準(zhǔn)籃子上線交易；廣東華興銀行則在成為企業(yè)科創(chuàng)債標(biāo)準(zhǔn)籃子首批做市商的基礎(chǔ)上，推出“大灣區(qū)企業(yè)科創(chuàng)債籃子”，滿足投資者“一鍵配置”區(qū)域優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)資產(chǎn)的需求。
對(duì)于銀行如何在科創(chuàng)債業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜提出，銀行需構(gòu)建“發(fā)債—做市—資管”完整價(jià)值鏈，并按自身定位分層布局，例如國(guó)有大行可依托集團(tuán)資源主導(dǎo)浮息基準(zhǔn)、區(qū)塊鏈等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，形成市場(chǎng)錨；股份行可發(fā)力成為“做市商+資管集成商”；城商行與農(nóng)商行發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì)，定向投資本地科創(chuàng)領(lǐng)域，做好區(qū)域深耕者。
隨著銀行科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)容，如何引導(dǎo)資金真正流向硬科技領(lǐng)域、避免脫實(shí)向虛，已成為行業(yè)關(guān)注的核心議題。柏文喜指出，銀行需構(gòu)建“錢隨技術(shù)走”的資金投向管理與評(píng)估體系，通過全流程穿透式管理、雙維度評(píng)估體系、精細(xì)化投后管理、風(fēng)險(xiǎn)防控與信息披露等舉措，形成全鏈條管控，確保資金精準(zhǔn)賦能科技創(chuàng)新，把“科創(chuàng)債”真正變成支持硬科技突破的“長(zhǎng)錢”。
來源：北京商報(bào) 孟凡霞 周義力
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