個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品持續(xù)擴容中。8月26日，中國理財網(wǎng)發(fā)布第九批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單，中郵理財新增2只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。至此，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行囊阎С?家理財公司成功發(fā)行37只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。
業(yè)內人士表示，此次個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的擴容是養(yǎng)老金體系市場化運作的進一步深化體現(xiàn)，未來銀行理財子公司需進一步加強產(chǎn)品創(chuàng)新，與養(yǎng)老基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品共同形成豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品貨架，以適配不同風險偏好投資者的需求。
中郵理財新增2只產(chǎn)品
據(jù)悉，此次新增的2只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品分別設置了18個月和2年的最短持有期，2只產(chǎn)品風險等級均為二級（中低），風險程度適中。
此前，中郵理財已發(fā)行365天、1095天（3年）、1825天（5年）等多種期限產(chǎn)品，新推出產(chǎn)品覆蓋了更靈活的持有周期（1.5年、2年），以滿足投資者對流動性與收益平衡的需求，適配不同年齡群體的養(yǎng)老規(guī)劃節(jié)奏。
中郵理財相關負責人表示，此次新增的兩款產(chǎn)品延續(xù)“低波穩(wěn)健”核心定位，均為PR2中低風險，主要通過使用固定比例投資組合保險策略和目標風險策略，均衡配置債券和權益等各類資產(chǎn)。其中，不低于80%投資較低風險的固定收益類資產(chǎn)，積累票息收益；不高于20%投資收益彈性較強的權益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對沖工具等方式，力爭降低組合波動，提高投資者持有體驗。
蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，上述新增產(chǎn)品在設計上既兼顧了中長期資金保值增值需求，又通過18個月和2年的限定持有期降低了頻繁申贖帶來的流動性風險。中低風險等級與“固收資產(chǎn)為主、權益及衍生品資產(chǎn)為輔”的配置策略，符合養(yǎng)老金投資追求穩(wěn)健收益的特性，特別是針對風險偏好較低的群體提供了更適配的選擇，這種設計反映了管理機構在控制波動性與提升收益潛力之間的平衡考量。
“個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品擴容為投資者提供了更多的選擇，有利于養(yǎng)老第三支柱的建設，同時也有利于吸引更多的中長期資金進入資本市場。”上海金融與法律研究院研究員楊海平表示。
養(yǎng)老金融產(chǎn)品待豐富
自2023年2月份首批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品正式推出以來，截至目前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行囊阎С?家理財公司成功發(fā)行37只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，目前市場上共有21家商業(yè)銀行參與代銷。
總體來看，當前個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品數(shù)量與保險、基金等品類相比還有所差距。在薛洪言看來，這主要緣于銀行理財子公司參與個人養(yǎng)老金市場時間較短、產(chǎn)品準入需符合多重監(jiān)管要求等因素。但理財產(chǎn)品憑借銀行渠道的客戶觸達優(yōu)勢、固收投資傳統(tǒng)以及中低風險特征，與養(yǎng)老金資金屬性具有天然契合度。未來隨著賬戶制普及和投資者教育深化，有望通過差異化策略（如目標日期型、浮動凈值型產(chǎn)品創(chuàng)新）擴大市場份額，與保險、基金形成互補共生的養(yǎng)老金融生態(tài)。
“個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品需穩(wěn)步擴容，與養(yǎng)老基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品共同形成豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品矩陣，以適配不同風險偏好投資者的需求。”楊海平進一步表示，銀行理財子公司要用好鼓勵理財資金等入市一系列政策，適時加大權益類理財產(chǎn)品投放，或者在“固收+”框架下及在混合類理財產(chǎn)品項下，提升權益類資產(chǎn)配置。同時，要根據(jù)自身實際情況，強化投研體系的升級，探索并擴大可配置資產(chǎn)范圍。此外，應適度拉長理財產(chǎn)品的期限，改善理財產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)，并穩(wěn)妥推進運營和管理的數(shù)字化，努力提升投資者體驗。
在發(fā)展個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品方面，薛洪言建議相關主體可從三方面著力：一是加強產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)匹配不同生命周期風險偏好的階梯型投資組合；二是提升投教效能，增強年輕群體養(yǎng)老儲備意識；三是優(yōu)化制度設計，推動稅收優(yōu)惠額度動態(tài)調整與投資顧問服務配套，幫助投資者克服行為偏差。
來源： 證券日報 楊 潔
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