9月11日，A股市場(chǎng)全線上漲，上證指數(shù)漲逾1%，深證成指漲逾3%，創(chuàng)業(yè)板指漲逾5%，創(chuàng)業(yè)板指站上3050點(diǎn)。科技股爆發(fā)，光模塊、光芯片、AI算力、消費(fèi)電子等板塊大漲。整個(gè)A股市場(chǎng)超4200只股票上漲，逾90只股票漲停。整個(gè)A股市場(chǎng)成交額為2.46萬(wàn)億元，為連續(xù)22個(gè)交易日成交額超2萬(wàn)億元。
資金面上，資金情緒樂(lè)觀。截至9月10日，A股兩融余額報(bào)23255.93億元，融資余額報(bào)23092.69億元，均創(chuàng)歷史新高，9月以來(lái)A股市場(chǎng)融資余額增加超630億元。9月11日，滬深兩市主力資金凈流入超100億元。
分析人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)具備健康且可持續(xù)的上升動(dòng)力，政策預(yù)期偏暖與流動(dòng)性整體平穩(wěn)將繼續(xù)構(gòu)成支撐，人民幣資產(chǎn)吸引力在持續(xù)提升。
A股市場(chǎng)全線上漲
9月11日，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲1.65%、3.36%、5.15%、5.32%、1.59%。
大小盤(pán)股攜手上漲，大盤(pán)股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲1.48%、2.31%，小微盤(pán)股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)分別上漲2.35%、1.92%、0.75%。
大盤(pán)科技股顯著帶動(dòng)指數(shù)上漲，從對(duì)深證成指貢獻(xiàn)度來(lái)看，中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、立訊精密、寧德時(shí)代對(duì)深證成指貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)居前，合計(jì)達(dá)137.21點(diǎn)，占深證成指上漲點(diǎn)數(shù)逾三成。從對(duì)創(chuàng)業(yè)板指貢獻(xiàn)度來(lái)看，中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、寧德時(shí)代、東方財(cái)富對(duì)創(chuàng)業(yè)板指貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)居前，合計(jì)達(dá)90.66點(diǎn)，占創(chuàng)業(yè)板指上漲點(diǎn)數(shù)的逾六成。
個(gè)股方面，個(gè)股多數(shù)上漲，整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為4221只，94只股票漲停，1047只股票下跌，6只股票跌停。市場(chǎng)成交放量，當(dāng)日A股市場(chǎng)成交額為2.46萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日增加4606億元。其中，滬市成交額為10167.94億元，深市成交額為14209.25億元。自8月13日以來(lái)，A股市場(chǎng)成交額已連續(xù)22個(gè)交易日超2萬(wàn)億元，市場(chǎng)交投活躍。
從盤(pán)面上看，光模塊、光芯片、AI算力、消費(fèi)電子等科技板塊大漲。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全線上漲，通信、電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅居前，分別上漲7.39%、5.96%、3.71%；農(nóng)林牧漁、非銀金融、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備等多個(gè)行業(yè)板塊均漲逾2%。
通信板塊中，中際旭創(chuàng)漲逾14%，天孚通信、新易盛均漲逾13%，太辰光漲逾11%，通鼎互聯(lián)、世嘉科技、東方通信等漲停。電子板塊中，炬光科技、新相微、騰景科技、海光信息等多只股票20%漲停，勝宏科技漲逾16%，崇達(dá)技術(shù)、工業(yè)富聯(lián)、生益科技、鵬鼎控股、沃爾核材、兆易創(chuàng)新、立訊精密等多股漲停。
明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗表示，當(dāng)前市場(chǎng)的反彈行情主要源于前期調(diào)整后技術(shù)性反彈的內(nèi)在需求，同時(shí)資金也在進(jìn)行高低切換，逐步從估值偏高的板塊流向產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確、估值相對(duì)合理的領(lǐng)域。
兩融余額創(chuàng)歷史新高
從資金面來(lái)看，資金情緒樂(lè)觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，A股兩融余額報(bào)23255.93億元，融資余額報(bào)23092.69億元，均創(chuàng)歷史新高，9月以來(lái)A股市場(chǎng)融資余額增加637.97億元。9月11日，滬深兩市主力資金凈流入超100億元。
從融資余額行業(yè)情況來(lái)看，9月以來(lái)申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)中有21個(gè)行業(yè)出現(xiàn)融資余額增加，電力設(shè)備、有色金屬、非銀金融行業(yè)融資凈買(mǎi)入金額居前，分別為247.20億元、76.26億元、74.11億元，電子、通信行業(yè)融資凈買(mǎi)入金額均超40億元。在融資余額減少的行業(yè)中，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、鋼鐵行業(yè)融資凈賣(mài)出金額居前，分別為21.48億元、20.51億元、5.46億元。可以看到，近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)獲得融資客顯著加倉(cāng)。
從主力資金來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，9月11日滬深兩市主力資金凈流入103.09億元，其中滬深300主力資金凈流入96.73億元，主力資金明顯流入大盤(pán)股。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為1903只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3243只。
行業(yè)板塊方面，9月11日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有9個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中電子、通信、計(jì)算機(jī)行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為108.17億元、63.10億元、53.41億元，非銀金融行業(yè)主力資金凈流入超27億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的22個(gè)行業(yè)中，醫(yī)藥生物、傳媒、汽車(chē)行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出35.68億元、29.19億元、16.23億元。
國(guó)泰海通首席策略分析師方奕表示，對(duì)于A股市場(chǎng)，不必過(guò)分擔(dān)心階段性調(diào)整，兩融規(guī)模/流通市值處于歷史均值，滬深兩市整體估值水平不高，多數(shù)權(quán)重股價(jià)在低位，總體并未顯示過(guò)熱。
人民幣資產(chǎn)吸引力持續(xù)提升
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日收盤(pán)，A股總市值為114.67萬(wàn)億元。萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為22.27倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為14.18倍。
方奕表示，對(duì)資本市場(chǎng)改革、市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)偏好改善以及微觀交易結(jié)構(gòu)穩(wěn)固優(yōu)化的A股持樂(lè)觀態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率上升，或?yàn)槲覈?guó)央行貨幣政策調(diào)整提供空間，增量政策有望出臺(tái)，因此A股市場(chǎng)上升動(dòng)力是可持續(xù)的。
“伴隨機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的核心資產(chǎn)上漲，回歸核心資產(chǎn)正成為現(xiàn)實(shí)。”中信證券首席A股策略師裘翔表示，歐美國(guó)家在高債務(wù)資金利率的環(huán)境下被迫步入降息周期，中國(guó)制造業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中的壓力在減緩，“反內(nèi)卷”的大趨勢(shì)下，未來(lái)中國(guó)制造業(yè)把份額優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變成定價(jià)權(quán)、進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)率長(zhǎng)期回升，是中長(zhǎng)期可以預(yù)見(jiàn)的最重要的基本面線索之一，人民幣資產(chǎn)吸引力在持續(xù)提升。
胡墨晗認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)螺旋式上行趨勢(shì)并未改變，A股市場(chǎng)具備健康且可持續(xù)的上升動(dòng)力，政策預(yù)期偏暖與流動(dòng)性整體平穩(wěn)將繼續(xù)構(gòu)成支撐。
摩根士丹利表示，鑒于中國(guó)在部分科技領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位等因素，美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣升至2021年以來(lái)的最高水平。
對(duì)于市場(chǎng)配置，裘翔表示，建議淡化市場(chǎng)波動(dòng)、調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，聚焦消費(fèi)電子、資源、創(chuàng)新藥、化工和游戲等板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
方奕表示，主題交易熱度維持高位，關(guān)注受益政策端積極變化、產(chǎn)業(yè)供需格局改善預(yù)期共振的主題方向，推薦固態(tài)電池、AI應(yīng)用、具身智能等方向。
（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：吳玉華）
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