隨著A股的持續(xù)回暖，私募機(jī)構(gòu)的倉位水平快速攀升。
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，股票私募整體倉位已飆升至年內(nèi)新高，其中百億私募大幅加倉，單周加倉幅度高達(dá)11.11%，而50億—100億元規(guī)模私募倉位更是創(chuàng)下近三年來新高，凸顯出頭部機(jī)構(gòu)對市場的信心。
多家私募機(jī)構(gòu)一致表示，在資金與信心的雙輪驅(qū)動下，A股市場整體有望延續(xù)強(qiáng)勢行情。不過當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)分化嚴(yán)重，部分股票短期漲幅較大，在個股層面或有回調(diào)風(fēng)險。
股票私募倉位升至年內(nèi)新高
9月以來，上證指數(shù)在高位盤整，深成指和創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強(qiáng)勢，市場情緒高漲，上周兩市日均成交額升至2.5萬億，匯聚諸多高手的私募機(jī)構(gòu)選擇再度加倉。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月12日，股票私募倉位指數(shù)達(dá)到78.04%，較前一周的75.08%大幅上升2.96個百分點(diǎn)。這一水平不僅與年內(nèi)高點(diǎn)持平，也反映出私募整體的配置積極性正在加速提升。
從倉位分布來看，中高倉位私募占據(jù)市場主導(dǎo)。具體而言，60.02%的股票私募保持滿倉狀態(tài)，23.34%的私募維持中等倉位，而低倉與空倉的私募合計(jì)不足兩成。這意味著，大多數(shù)私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)選擇積極參與市場，普遍看好后市行情。
對于此次私募大幅加倉的核心原因，排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜分析指出，多重積極因素共同構(gòu)筑了良好的投資環(huán)境，推動私募加大配置力度。
首先，A 股市場近期持續(xù)上漲，賺錢效應(yīng)逐步凸顯，為私募加倉提供了直接動力；其次，市場情緒同步回暖，投資者信心穩(wěn)步增強(qiáng)，風(fēng)險偏好有所提升；第三，從行業(yè)維度看，AI、半導(dǎo)體、新能源等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會持續(xù)凸顯，成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的方向；最后，政策面持續(xù)發(fā)力，為市場穩(wěn)定運(yùn)行與產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了有力支撐，進(jìn)一步強(qiáng)化了機(jī)構(gòu)對市場的樂觀預(yù)期。
百億私募大舉加倉
私募機(jī)構(gòu)作為市場的重要參與者，其倉位變化折射出機(jī)構(gòu)的判斷。從不同規(guī)模私募的倉位來看，本輪加倉呈現(xiàn)出明顯分化特征。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，100億元以上、50億—100億元、20億—50億元、10億—20億元、5億—10億元以及5億元以下規(guī)模私募的倉位指數(shù)分別為78.22%、86.49%、74.22%、75.88%、76.28%和78.85%。
其中，50億—100億元規(guī)模私募的倉位最高，達(dá)到86.49%，創(chuàng)下近三年新高。業(yè)內(nèi)人士指出，該區(qū)間規(guī)模的私募靈活性相對較強(qiáng)，又具備較強(qiáng)的研究與風(fēng)控能力，因此在行情回暖階段往往能夠較快提升倉位，以把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
值得關(guān)注的是，百億級頭部私募的加倉幅度最大。數(shù)據(jù)顯示，100億以上規(guī)模私募倉位指數(shù)較前一周大漲11.11%，升至78.22%。這表明頭部機(jī)構(gòu)不僅對行情持樂觀態(tài)度，而且正在用實(shí)際操作強(qiáng)化對市場的信心。
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前滿倉百億私募占比高達(dá)54.04%，超過一半的頭部機(jī)構(gòu)選擇全力以赴入市；中等倉位的百億私募占比為38.82%，而低倉和空倉的百億私募合計(jì)僅占7.14%，不足一成。這一數(shù)據(jù)直觀反映了頭部機(jī)構(gòu)的積極態(tài)度。百億私募作為市場重要的“風(fēng)向標(biāo)”，其配置方向和倉位變化往往對市場情緒具有較強(qiáng)的示范效應(yīng)。
私募：無需過度擔(dān)憂短期波動
數(shù)據(jù)顯示，上周滬深300下跌0.44%，上證指數(shù)下跌1.3%，市場波動有所加大，但成交額有所上行顯示市場情緒仍較活躍。
星石投資首席策略投資官方磊表示，目前市場已經(jīng)走出牛市趨勢，對于當(dāng)前處于牛市的判斷已經(jīng)沒什么可懷疑的了。當(dāng)前股市波動較大主要是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)分化比較嚴(yán)重，有的股票短期漲得比較多，所以個股層面會有回調(diào)風(fēng)險，但并不用太擔(dān)心整個市場的趨勢。
“以2020年—2021年的牛市為例，整體市場在2021年見頂，但實(shí)際上很多股票在2020年上半年就已經(jīng)見頂了，這說明牛市行情中個股漲跌是存在先后順序的。所以不排除有些板塊短期漲幅過大、后續(xù)驅(qū)動力會逐漸轉(zhuǎn)弱、其他板塊來接力的情況?？偨Y(jié)來說，從大的趨勢上來看，股市仍處于行情中，無需過度擔(dān)憂短期波動。”
百億私募盈峰資本表示，結(jié)構(gòu)上，在光伏反內(nèi)卷政策繼續(xù)推進(jìn)、煤價預(yù)期上行、擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)政策發(fā)布繼續(xù)發(fā)酵催化下，電力設(shè)備、煤炭、服務(wù)消費(fèi)等板塊表現(xiàn)較好。展望來看，考慮短期美國降息落地以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所承壓，我們預(yù)計(jì)市場短期或?qū)⒄鹗帯?/span>
方磊指出，目前部分行業(yè)已經(jīng)上漲幅度可觀，部分資金可能想進(jìn)行高低切換，但實(shí)際上低位板塊的基本面驅(qū)動比較弱，低位板塊補(bǔ)漲的原因可能在于高位股上漲帶動股市估值中樞上升。當(dāng)某類資產(chǎn)累積了一定的漲幅之后，估值有所上升，相比之下其他資產(chǎn)就很便宜了。所以現(xiàn)在的板塊輪動并不能說是一個高切低，而是股市估值中樞的抬升帶動低位板塊估值修復(fù)。低位板塊補(bǔ)漲并不是因?yàn)楦吖乐蛋鍓K出現(xiàn)了基本面變化。
（稿件來源：證券時報(bào)網(wǎng)）
掃一掃分享本頁
