張大偉 制圖
9月24日，A股三大指數低開后集體拉升，創業板指、科創50指數均創階段新高。截至收盤，上證指數報3853.64點，漲0.83%；深證成指報13356.14點，漲1.80%；創業板指報3185.57點，漲2.28%；科創50指數報1456.47點，漲3.49%。滬深北三市全天成交23471億元，較前一個交易日縮量1713億元。
盤面上，在半導體等科技股做多帶動下，市場迎來超4400只個股上漲的普漲態勢。芯片產業鏈延續強勢，存儲芯片、光刻機方向領漲，板塊內10余股漲停；地產股拉升，大龍地產、張江高科雙雙2連板；固態電池概念震蕩拉升，驕成超聲漲超10%，洪田股份、恩捷股份等漲停。
這也是過去一年來A股在政策支持下穩健向上的縮影。截至9月24日收盤，A股上市公司總市值規模已達119萬億元，較去年同期增長超37萬億元，市場整體擴容態勢顯著。同時，市場流動性大幅改善，單日成交額多次突破3萬億元，兩融余額升至2.4萬億元。此外，行業與風格分化清晰，成長賽道成為核心主線，科技龍頭崛起的新生態愈發清晰——有20家公司（非次新股）一年總市值增超2000億元，其中超半數為科技企業，成為拉動市場總市值增長的核心力量。
芯片產業鏈持續走強
科創50指數昨日表現亮眼，盤中一度漲近5%，收盤上漲3.49%，創3年多新高。科創50指數成分股中，盛美上海、華海清科盤中均接近20%幅度漲停。
芯片產業鏈昨日延續漲勢，存儲芯片、光刻機方向領漲。截至收盤，神工股份、江豐電子、長川科技以20%幅度漲停，通富微電、北方華創、立昂微等多股漲停。
消息面上，美國東部時間周二盤后，全球存儲芯片大廠美光科技公布了好于預期的2025財年第四財季營收和利潤。業績展望方面，美光科技預計2026財年第一財季營收為122億美元至128億美元，調整后毛利率為50.5%至52.5%，遠高于預期的45.9%。
盛美上海近日在投資者互動平臺表示，9月8日，公司宣布推出首款KrF工藝前道涂膠顯影設備Ultra Lith KrF，意在支持半導體前端制造。該系統的問世標志著盛美上海光刻產品系列的重要擴充，具有高產能、先進溫控技術以及實時工藝控制和監測功能。首臺設備系統已于9月交付頭部邏輯晶圓廠客戶。
銀河證券研報稱，半導體行業需求已步入上行周期，AI成為核心增長動力。具體來看，數字芯片（AIoT）需求爆發，功率半導體盈利改善，制造稼動率回升，設備業績強勁，封測先進封裝領域表現亮眼。此外，DeepSeek等開源模型降低了AI門檻，刺激SoC芯片需求；TWS耳機、智能手表等消費電子算力需求持續提升。
券商股尾盤異動
券商、金融科技板塊昨日尾盤拉升，大智慧盤中漲超8%。截至收盤，湘財股份漲停，國投資本、指南針、長江證券等漲幅居前。
消息面上，湘財股份近日公告稱，正在籌劃由湘財股份通過向大智慧全體換股股東發行A股股票的方式，換股吸收合并大智慧并發行A股股票募集配套資金事宜，截至目前，此次交易相關的審計、盡職調查等工作已基本完成，待相關工作完善后，將再次召開董事會審議本次交易的相關議案。
開源證券研報表示，近一個月大金融板塊有所調整，券商和保險板塊回落明顯。市場活躍度仍在較高水平，低利率環境下，機構和居民資金入市趨勢有望延續，繼續看好非銀金融板塊戰略性增配機會。券商板塊盈利高景氣、估值性價比較高，三季報業績同比增速有望進一步擴張。
華龍證券研報認為，券商行業整體估值與業績改善趨勢形成背離，具備較強的修復空間。市場交易活躍度提升、投資生態優化，以及監管對流動性支持的明確態度，均為券商板塊上行提供了有利環境。在資本市場改革持續深化、長期資金穩步入市的背景下，券商行業基本面改善趨勢明確。
四季度科技成長仍是主線
展望后市，機構認為，四季度科技成長仍是主線。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊發表觀點稱，A股市場上行已開始推動居民部門大類資產配置調整。8月以來，A股主要指數突破前期高點，賺錢效應逐步顯現，正吸引場外資金入市。盡管近期A股市場的成交額、融資余額與每月新增投資者數量均呈現出回暖態勢，但目前尚未觀察到個人投資者情緒出現過熱跡象。
風格配置方面，孟磊認為由于市場情緒顯著回暖，中期展望向好，“成長”風格可能跑贏“價值”風格。與此同時，部分公募資金或進一步增配A股，而保險資金偏好高股息個股與大盤成長風格，二者有望共同推動A股市場大小盤風格表現趨于均衡。
華金證券策略首席分析師鄧利軍發布四季度策略報告稱，市場主線上，四季度A股可能處于盈利結構性回升、信用繼續修復的環境中，或將延續震蕩偏強的趨勢性上漲行情。行業配置方面，四季度科技成長仍是主線，核心資產和周期也有配置機會。TMT、機械、電新、醫藥、軍工、有色金屬、化工、非銀金融等行業值得關注。
（來源：上海證券報 作者：李雨琪）
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