9月26日，紫光國(guó)芯微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紫光國(guó)微”）發(fā)布2025年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），擬以66.61元/份向466名核心管理人員與骨干員工授予總計(jì)1680萬(wàn)份股票期權(quán)，約占公司當(dāng)前總股本的1.98%。
添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫(kù)高級(jí)研究員吳婉瑩表示：“紫光國(guó)微此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為核心考核指標(biāo)，并通過(guò)設(shè)置行權(quán)周期及分批次解鎖制度，旨在將核心人才利益與公司長(zhǎng)期發(fā)展深度綁定，有助于穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)并激發(fā)創(chuàng)新活力，體現(xiàn)了公司對(duì)未來(lái)人才引進(jìn)和長(zhǎng)期績(jī)效導(dǎo)向的重視，有利于推動(dòng)公司可持續(xù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。”
根據(jù)公告，本次激勵(lì)計(jì)劃擬授予股票期權(quán)總量為1680萬(wàn)份。其中，首次授予1560.14萬(wàn)份，占擬授總量的92.87%；預(yù)留119.86萬(wàn)份，占比7.13%，預(yù)留比例低于20%的合規(guī)上限，為后續(xù)引入或激勵(lì)新增核心人才保留空間。從激勵(lì)對(duì)象來(lái)看，本次計(jì)劃覆蓋466人，包括公司董事、高級(jí)管理人員、核心管理人員及核心骨干人員。
在行權(quán)時(shí)間安排上，計(jì)劃有效期自授權(quán)日起最長(zhǎng)不超過(guò)60個(gè)月，首次授予與預(yù)留授予的期權(quán)解鎖節(jié)奏有所差異。首次授予期權(quán)自授權(quán)日起滿12個(gè)月、24個(gè)月、36個(gè)月、48個(gè)月后分四期行權(quán)，行權(quán)比例依次為20%、30%、30%、20%，逐步解鎖的設(shè)置可引導(dǎo)激勵(lì)對(duì)象關(guān)注公司長(zhǎng)期發(fā)展，避免短期投機(jī)行為。
預(yù)留授予期權(quán)需在股東會(huì)審議通過(guò)后12個(gè)月內(nèi)一次性授予，自授權(quán)日起滿12個(gè)月、24個(gè)月、36個(gè)月后分三期行權(quán)，行權(quán)比例為30%、40%、30%。激勵(lì)對(duì)象需同時(shí)滿足公司、子公司/部門及個(gè)人三層績(jī)效考核要求方可行使權(quán)益。
具體來(lái)看，公司層面業(yè)績(jī)考核直接錨定歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，且目標(biāo)逐年遞增。以2024年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)9.26億元為基數(shù)，2025年至2028年增長(zhǎng)率需分別不低于10%、60%、100%和150%。這意味著到2028年，公司扣非凈利潤(rùn)需達(dá)到23.15億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超20%。若業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，公司層面行權(quán)比例將逐級(jí)下調(diào)（75%、50%或0%），并結(jié)合子公司/部門及個(gè)人績(jī)效綜合確定實(shí)際可行權(quán)數(shù)量。
本次激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源為“二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)+定向發(fā)行”組合方式。截至草案公告日，紫光國(guó)微已從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)948.59萬(wàn)股股票用于本次激勵(lì)，剩余標(biāo)的股票將通過(guò)向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行A股普通股補(bǔ)足。
會(huì)計(jì)處理方面，根據(jù)Black-Scholes模型（布萊克—科爾斯期權(quán)定價(jià)模型）測(cè)算，首次授予的1560.14萬(wàn)份期權(quán)總公允價(jià)值約為2.98億元。經(jīng)測(cè)算，首次授予的1560.14萬(wàn)份期權(quán)預(yù)計(jì)總攤銷費(fèi)用為37569.73萬(wàn)元，將在2025年至2029年分別攤銷4463.17萬(wàn)元、6255.88萬(wàn)元、10125.11萬(wàn)元、5114.92萬(wàn)元、1610.65萬(wàn)元。
紫光國(guó)微在草案中提示，該費(fèi)用將在經(jīng)常性損益中列支，短期內(nèi)可能對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，但長(zhǎng)期來(lái)看，激勵(lì)計(jì)劃將充分調(diào)動(dòng)核心人員積極性，提升經(jīng)營(yíng)效率，推動(dòng)公司在特種集成電路、智能安全芯片等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)拓展，最終實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與股東回報(bào)的雙向提升。
中國(guó)數(shù)實(shí)融合50人論壇副秘書長(zhǎng)胡麒牧在接受采訪時(shí)表示：“紫光國(guó)微此次激勵(lì)計(jì)劃在定價(jià)機(jī)制、考核指標(biāo)設(shè)計(jì)上均體現(xiàn)出市場(chǎng)化與嚴(yán)苛性并重的特點(diǎn)。尤其以扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率作為核心指標(biāo)，直接關(guān)聯(lián)股東利益與團(tuán)隊(duì)激勵(lì)，有望避免短期行為，推動(dòng)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。然而，未來(lái)四年150%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)挑戰(zhàn)巨大，需密切關(guān)注行業(yè)景氣度與公司戰(zhàn)略落地能力。若順利達(dá)成，紫光國(guó)微有望在國(guó)產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)格局中進(jìn)一步強(qiáng)化領(lǐng)先地位。”
（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 張曉玉）
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